Способствуя перераспределению временно свободного капитала рынок ценных бумаг, функции, структура и сегменты, которого будут рассмотрены ниже, играет важную роль в странах с рыночной экономикой. В прошлых публикациях мы уже вкратце останавливались на классификации РЦБ и его видах, но сейчас уделим более пристальное внимание особенностям структуры рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг: функции, структура и задачи
Рынок ценных бумаг, функции, структура и задачи которого отчасти зависят от законодательства и уровня развития государства, в котором он работает, выступает промежуточным звеном между денежным рынком и рынком капитала.
РЦБ выполняет ряд функций – как общерыночных, присущих каждому рынку, так и специфических. При этом существует несколько подходов к разделению присущих рынку ценных бумаг функций по структуре на специфические и общерыночные.
В целом, выделяют такие общерыночные функции, как
- коммерческая — извлечение прибыли от проведения операций с ЦБ
- ценообразующая — обеспечение процесса определения цен конкретных инструментов (товаров) РЦБ
- регулирующая — РЦБ разрабатывает правила торговли и контролирует выполнение их участниками рынка, обеспечивает правовое решение споров между его участниками
- информационная — обеспечение доступа к информации о состоянии рынка и заключаемых на нём сделках.
Кроме того, включают в число присущих рынку ценных бумаг функций создание структуры (системы) необходимых для обслуживания клиентов организаций — клиринговых компаний, депозитариев и т.п.
Выделяют также 2 функции РЦБ, которые в разных источниках относят как к группе общерыночных, так и к группе специфичных:
- перераспределение капитала
- страхование финансовых и ценовых рисков.
Специфической является также учётная функция РЦБ — регистрация участников рынка, учёт всех ЦБ, фиксация фондовых операций.
Структура рынка ценных бумаг
Институциональная структура рынка ценных бумаг выглядит следующим образом:
- инвесторы
- эмитенты
- профессиональные участники.
Кроме того, с учётом разных признаков классификации фондового рынка существуют несколько структурных схем построения РЦБ.
По характеру движения ЦБ фондовый рынок делится на два крупных сегмента: первичный и вторичный. По организации торговли РЦБ разделяют на биржевой и внебиржевой рынки.
По принципу возвратности капитала инвестору структура рынка ценных бумаг включает:
- рынок долевых ЦБ – акций
- рынок долговых финансовых инструментов.
В структуру рынка ценных бумаг с учётом инструментов, которые на нём обращаются, включены также инвестиционный и денежный рынки. На денежном рынке вращаются ЦБ со сроком обращения до 12 месяцев, на инвестиционном – среднесрочные и долгосрочные инструменты.
В зависимости от сроков, в течение которых выполняются заключённые сделки, в структуре рынка ценных бумаг выделяют сегменты кассовых и срочных операций. Первый вид операций выполняется на протяжении 3 дней, для срочных операций характерно отсроченное во времени исполнение сделки.
