Центральные банки на валютном рынке работают для реализации своей денежно-кредитной политики и валютной политики. Первая подразумевает осуществление процентной политики (контроль объёма денежной массы в рамках борьбы с инфляционными процессами), вторая – регулирование валютного курса.
Как работают центральные банки на валютном рынке: валютная интервенция
Валютная интервенция — конверсионные операции, которые проводят банки на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты. То есть валютная интервенция - это целевое приобретение и продажа центробанком иностранной валюты.
Например, для повышения курса рубля Центральный банк на валютном рынке продаёт иностранную валюту. Для достижения противоположного эффекта ЦБ РФ, наоборот, скупает иностранную валюту за национальную. Подобные операции банков на валютном рынке осуществляются за счёт золотовалютных резервов государства либо кредитов «своп», о которых мы подробнее расскажем ниже.
Такие операции банков на валютном рынке призваны предотвратить резкие скачки курса национальной валюты. Активно работающие банки на валютном рынке могут компенсировать деятельность спекулянтов и контролировать темпы роста инфляции.
Помимо конверсионных операций банков на валютном рынке существуют и другие валютные операции центробанков. Например, они могут продавать или покупать ценные бумаги в иностранной валюте. Результаты подобной деятельности ЦБ аналогичны последствиям конверсионных операций, которые проводят центральные банки на валютном рынке.
Операции банков на валютном рынке: валютный своп
Валютный своп представляет собою сочетание двух противоположных, равных по сумме, но разных по дате конверсионных операций банков на валютном рынке. К примеру, Центральный банк на валютном рынке покупает иностранную валюту за национальную сроком «сегодня» с последующей продажей её тому же контрагенту сроком «завтра». Банк России на валютном рынке заключает сделки «рубль/евро» и «рубль/доллар.
Существует также такое понятие как своп-линия – соглашение центробанков разных стран о взаимообмене национальными валютами по фиксированному курсу. К примеру, ФРС (американский Центробанк, состоящий из 12 федеральных банков США) обменивает евро на доллары ЕЦБ (Европейскому центральному банку). Для совершения подобной операции банком на валютном рынке он предварительно эмитирует национальную валюту в размере, оговорённом в условиях своп-линии.
В результате подобной деятельности центральных банков на валютном рынке они получают возможность выдавать отечественным финучреждением кредиты в иностранной валюте. Благодаря подобным операциям банков на валютном рынке ЦБ могут контролировать стоимость национальной валюты.
